外資擔(dān)憂工具機(jī)成長性放緩 降評(píng)上銀目標(biāo)價(jià)
點(diǎn)擊：863 日期：2022-07-29
選擇字號(hào)：小 中 大
上銀(HIWIN)近期辦理現(xiàn)增進(jìn)入緘默期，有外資出具報(bào)告將上銀評(píng)等由買進(jìn)調(diào)降至中立，并將目標(biāo)價(jià)由520元下修至275元，主要系擔(dān)憂自動(dòng)化、工具機(jī)成長性放緩，并且認(rèn)為目前已處于工具機(jī)此波上行循環(huán)的尾聲，外資也預(yù)期，直線導(dǎo)軌報(bào)價(jià)將于Q3達(dá)到高峰。
上銀Q2合并營收82.39億元，季增8.89%，來到2018年Q4以來最佳表現(xiàn)，不過年增幅則較Q1放緩；上銀累計(jì)前6月合并營收158.05億元，年增21.21%，上銀2022年合并營收可望突破300億元?jiǎng)?chuàng)高。
上銀近期正在辦理2009年上市以來第三次現(xiàn)增，擬現(xiàn)增1300萬股，每股發(fā)行價(jià)格160元，與公開說明書所述之現(xiàn)增參考價(jià)格232.5元相比，折價(jià)近3成，上銀目前處于緘默期。
有外資出具報(bào)告下修上銀評(píng)等與目標(biāo)價(jià)，主要理由包括擔(dān)憂自動(dòng)化與工具機(jī)接單與需求放緩，而上銀因工具機(jī)比重相對(duì)同業(yè)高，加上上銀2022年主要成長來自歐洲市場，而歐元貶值恐影響上銀后續(xù)的獲利表現(xiàn)等等。
該外資認(rèn)為，上銀訂單能見度維持3.5~4個(gè)月，加上漲價(jià)效益顯現(xiàn)，Q3營收季增幅可望較Q2改善，不過外資也擔(dān)憂，直線導(dǎo)軌報(bào)價(jià)恐于Q3達(dá)到高峰，而外資以2022年下半年到2023年上半年的獲利預(yù)估與20倍本益比去估算，將上銀評(píng)等降至中立，目標(biāo)價(jià)則由520元下修至275元。
評(píng)論信息